Столетие
ПОИСК НА САЙТЕ
29 марта 2024
Фанни и Фредди нашей ипотеке не товарищи

Фанни и Фредди нашей ипотеке не товарищи

Американский «домик в деревне» рухнул, усугубив мировой финансовый кризис
Алексей Подымов, Станислав Тарасов
22.09.2008
Фанни и Фредди нашей ипотеке не товарищи

Банковская система всех стран зависит от американских бумаг, обеспеченных недвижимостью, так что именно откровенный провал в ипотеке США стал если не первой причиной, то уж точно – первым поводом для всех нынешних экономических проблем, охвативших уже весь мир.

Ну что казалось бы нам до судеб американских компаний «Фанни Мэй» и «Фредди Мак»? Но, ведь, подишь ты, причиной всех «неприятностей» последних дней на нашем фондовом рынке стали именно эти американские ипотечные агентства. Как сообщил в Госдуме глава Счетной палаты Сергей Степашин, вложения российских резервов в облигации ипотечных корпораций США «Фанни Мэй» и «Фредди Мак» составляют около 30 миллиардов долларов,  

Если первая волна финансового кризиса накрыла, прежде всего, банки, то вторая так или иначе должна была ударить по ипотеке.

«Фанни» и «Фредди» были «лицом» американского «общества равных возможностей» и его витриной. Еще в 1934-м в США была создана Федеральная жилищная администрация: для стимулирования кредитных организаций к выдаче жилищных займов малообеспеченным семьям, защиты ипотечных банков с помощью программы страхования жилищных займов. Четырьмя годам позже - Федеральная национальная ассоциация жилищных кредитов. Вот ее название на английском - Federal national mortgage association – и породило аббревиатуру, женское имя «Фанни Мэй». 

Начав как национальная ссудосберегательная компания, предоставляющая местным банкам средства для кредитования покупки жилья клиентами при условии низкой процентной ставки, «Фанни» активно привлекала иностранные инвестиции. В 1968 году администрация президента Линдона Джонсона пошла на приватизацию государственной «Фанни», уже занявшей монопольное положение на рынке жилья: нужно было пополнить бюджет, обремененный вьетнамской войной. «Фредди Мак» - Federal home loan mortgage corporation - со статусом и функциями, аналогичными «Фанни», появился на свет в 1970-м. Федеральная власть заботилась о своих детищах, давая государственную гарантию обязательствам этих агентств, так что они могли привлекать заемные средства по рекордно низким ставкам. Американцы, всегда предпочитавшие иметь свой «домик», шли за помощью к «Фредди» и «Фанни», но именно они реализовывали американский вариант государственной программы «Доступное жилье» — мало кто из граждан страны сразу выплачивает сумму за приобретаемые ими дома полностью, практически все пользуются ипотекой.  

Мы тоже воспользовались щедротами «Ф и Ф».

В начале этого года по решению руководства российского Минфина, 15 процентов средств Резервного фонда и Фонда национального благосостояния – то есть более 20 миллиардов долларов, было вложено в облигации 15 крупнейших госкомпаний.

В списке эмитентов бумаг – и те самые «Фанни» и «Фредди». Момент был выбран, вроде бы самый подходящий, прошедшей зимой, на исходе той самой, первой волны мирового финансового кризиса, когда котировки ипотечных ценных бумаг достигли локального минимума. После этого, по всем законам рынка, должен был начаться уверенный и длительный рост. И рост начался, причем - вполне уверенный. Только вот длительным он не получился, хуже того, акции «Фанни» и «Фредди» рухнули едва ли не ниже, чем не все остальные ценные бумаги, обращающиеся в США.  

Совсем недавно, в последних числах августа, сообщалось, что в третьем квартале «Ф и Ф», гарантирующие 42 процента обязательств на ипотечном рынке США, должны погасить долги на 223 миллиарда долларов. Раньше их акции, упав, так и не смогли подняться. Так что крупнейшие банки Китая в начале сентября принялись выводить финансовые средств из ценных бумаг «Ф и Ф». Деньги «ушли» немалые, в долги ипотечных гигантов США было вложено до 500 миллиардов валютных резервов Китая.  

Несколькими днями позже правительство Соединенных Штатов фактически национализировало «Фредди» и «Фанни», - эти организации были взяты под госконтроль.

 Во главе ипотечных корпораций назначили госслужащих, американский Минфин приобрел в них пакеты акций, обеспечивающих правительству пакет в 79.9 процента. К тому же власти объявили: они готовы дополнительно вложить в компании по 100 миллиардов долларов.  

Нам бояться особо нечего. Радоваться, правда, тоже: российские деньги лежат не в упавших акциях «Фредди» и «Фанни», а в облигациях, по которым причитаются процентные выплаты, а сдать их, пусть и с трудом, вообще-то можно просто по номиналу. На конец августа объем вложений – согласно данными отечественного Минфина – в облигации «Ф и Ф» составлял порядка 50 миллиардов долларов. Сегодня – меньше. Однако эта «игра на деньги» с очень большими ставками давно вызывала критику аналитиков в адрес нашего «финансового блока». Фонды разбухли от рублей – но они не могут лежать там мертвым грузом, еще древние настоятельно рекомендовали не зарывать таланты – такая тогда была валюта – в землю.  

Наш фондовый рынок последние дни падал так, как не падал уже 10 лет, цены на нефть «свалились», наши банки в срочном порядке ищут наличность.

 Жаль только вот, что главным источником средств для родных российских банков были кредиты именно западные - у которых сейчас со свободными деньгами туго, да к тому же они подняли стоимость кредитов на 2-3 процента. Сегодня в России уверенно говорят: ставки по отечественным ипотечным кредитам вырастут на 1-2 процента, а в ближайшие два года вполне могут подняться на 10-15 процентных пунктов. По расчетам аналитиков, и ранее ипотекой у нас мог воспользоваться лишь каждый пятый или шестой, сколько сограждан теперь смогут купить «доступное жилье», пока никто не считал…  

Министр финансов Алексей Кудрин горячо одобрил решение американских властей, – напомнив нам о присутствии в чуть было не утонувших «Ф и Ф» наших родных, не американских денег. Он верил в светлое будущее и раньше, весной, когда акции ипотечных близнецов уже начали резко падать. «Мы не потеряли ни цента», - констатировал министр финансов. Отвечая на вопрос, почему Россия вкладывает свои резервы в ценные бумаги, в частности, США, он отметил, что «все страны, например, такие как Китай или Япония, размещают свои резервы в надежные консервативные инструменты, гарантированные и поддерживаемые государством. Мы также размещаем их в самые надежные инструменты. Никто не сомневается, что будет оказана господдержка американским компаниям, в облигации которых вложены наши резервы».  

Тогда, объясняя выбор для вложения российских денег, руководитель нашего финансового ведомства, не стесняясь, называл саму операцию «помощью Америке», так как, по его справедливому, вообще-то, убеждению, если в США будет плохо, то хорошо в мире не будет никому.

Впрочем, вот уже больше года жизнь пытается убедить нас в обратном: в России продолжается экономический рост, благосостояние населения, судя по росту потребления, тоже не снижается.

Днями все тот же А.Кудрин заявил, что нам бояться нечего. Вообще нечего: «Риски есть, чем больше толчки мирового кризиса, тем больше рисков в России, но они не носят чрезвычайного системного характера». Это, конечно, не для «среднего ума», нам предлагается лишь верить в лучшее. Только вот угнетающая инфляция и новая волна мирового финансового кризиса, охватившая и Россию, плохо поддающийся контролю рост мировых цен на энергоресурсы, сомнительные перспективы американского доллара, на который завязана очень значительная часть отечественных финансовых резервов - не слишком радужные реалии сегодняшнего дня. На их фоне даже уверенный рост экономики не может по-настоящему радовать. В таких условиях любое государство ищет какие-то способы обеспечить собственную экономическую безопасность. И Россия здесь отнюдь не исключение.  

У нас есть шансы более-менее благополучно миновать мировой кризис сообща, в рамках ограниченного региона, где существуют старые налаженные экономические связи и есть неплохие возможности обеспечить самодостаточный внешнеэкономический оборот хотя бы на некоторое время. Россия с ее ресурсами и промышленным потенциалом с этой точки зрения вполне подходит на роль некоего «центра» такого ограниченного региона. Опыт бывшего СССР, а если взять шире - СЭВ, подкрепленный более свежими наработками в масштабах СНГ, ШОС, ЕврАзЭС и иных современных интеграционных структур - будет тут как нельзя кстати.

Поэтому идея превратить российский рубль в региональную резервную валюту, которая, когда ее озвучили в российских верхах, смотрелась как дело некоего отдаленного будущего, становится весьма актуальной.

В принципе, именно в не самых широких региональных границах Россия может перевести большинство расчетов на рубль почти мгновенно - причем многие наши партнеры будут этому только рады, так как сэкономят на трансакционных расходах. Нам готовы платить в рублях именно за то, что мы экспортируем пока не слишком активно: техническую продукцию высокой переработки, а конкретно – машины, оборудование и готовые потребительские товары, хотя нередко и «отверточной сборки».  

Тогда можно будет смелее переводить в рублевую форму и часть собственных резервов, вплоть до золотовалютных. Хотя бы потому, что это не только выгодно, но и лучше защищает средства от инфляции. Золото - ценность неизменно востребованная, причем не только со стороны ювелиров. Или – всерьез подумать об инициативе, вышедшей из недр российского минфина – в отношении швейцарского франка. Заменить именно им часть Резервного фонда, номинированного сейчас в евро и долларах, а также в долларовых ценностях, будет не так просто, как кажется, но идея - абсолютно здравая.  

Не менее здравой, несмотря на фондовый кризис, смотрится и идея вложения средств в акции российских компаний.

 Возьмите хотя бы наследство Анатолия Чубайса – разномастные генерирующие компании, территориальные и оптовые ТГК и ОГК, которые сейчас подешевели вдвое, а то и втрое. Иностранные инвесторы, владеющие в них действительно крупными пакетами, никуда не ушли. Но главное даже не это – у этих компаний реальные, а не виртуальные активы, электростанции, так почему бы не воспользоваться падением цен и не восстановить хотя бы частично, присутствие государства в энергетике?  

Главное - чтобы готовящееся врачевание не привело к худшим результатам, чем сама болезнь.  

 

 

 

Специально для Столетия


Эксклюзив
28.03.2024
Владимир Малышев
Книга митрополита Тихона (Шевкунова) о российской катастрофе февраля 1917 года
Фоторепортаж
26.03.2024
Подготовила Мария Максимова
В Доме Российского исторического общества проходит выставка, посвященная истории ордена Святого Георгия


* Экстремистские и террористические организации, запрещенные в Российской Федерации: американская компания Meta и принадлежащие ей соцсети Instagram и Facebook, «Правый сектор», «Украинская повстанческая армия» (УПА), «Исламское государство» (ИГ, ИГИЛ), «Джабхат Фатх аш-Шам» (бывшая «Джабхат ан-Нусра», «Джебхат ан-Нусра»), Национал-Большевистская партия (НБП), «Аль-Каида», «УНА-УНСО», «ОУН», С14 (Сич, укр. Січ), «Талибан», «Меджлис крымско-татарского народа», «Свидетели Иеговы», «Мизантропик Дивижн», «Братство» Корчинского, «Артподготовка», «Тризуб им. Степана Бандеры», нацбатальон «Азов», «НСО», «Славянский союз», «Формат-18», «Хизб ут-Тахрир», «Фонд борьбы с коррупцией» (ФБК) – организация-иноагент, признанная экстремистской, запрещена в РФ и ликвидирована по решению суда; её основатель Алексей Навальный включён в перечень террористов и экстремистов и др..

*Организации и граждане, признанные Минюстом РФ иноагентами: Международное историко-просветительское, благотворительное и правозащитное общество «Мемориал», Аналитический центр Юрия Левады, фонд «В защиту прав заключённых», «Институт глобализации и социальных движений», «Благотворительный фонд охраны здоровья и защиты прав граждан», «Центр независимых социологических исследований», Голос Америки, Радио Свободная Европа/Радио Свобода, телеканал «Настоящее время», Кавказ.Реалии, Крым.Реалии, Сибирь.Реалии, правозащитник Лев Пономарёв, журналисты Людмила Савицкая и Сергей Маркелов, главред газеты «Псковская губерния» Денис Камалягин, художница-акционистка и фемактивистка Дарья Апахончич и др..