Монетаристский флюс

Такой информацией сейчас интересуются не только профессионалы, но и «кухарки». СМИ, мы говорим преимущественно о телевидении, откликнулись на эту потребность передачами, где постоянно приводятся финансово-экономические показатели, которые, по идее, должны отражать конъюнктурные тренды и состояние экономики. Какие же показатели были отобраны для этой цели?

Лидирующие позиции в телевидении занимают три показателя. Это – фондовые индексы, курсы валют, цена нефти. Иногда к ним добавляются данные о безработице и валютных резервах. По мнению большинства аналитиков, выступающих в СМИ, ведущими в этом перечне выступают фондовые индексы, которые дают, по их утверждениям, общее представление об экономической конъюнктуре.  

Такой подход вызывает возражения. Он отражает «монетаристскую» ориентацию специалистов, привлекаемых к работе в СМИ.

Перечисленные выше показатели, безусловно, важны, но при постоянном повторении и игнорировании других индикаторов их значение преувеличивается, что может исказить реальную картину, в том числе для принимающих решения бизнесменов.

Игнорируется ряд показателей, прежде всего тех, которые отражают состояние материального производства и экономическое положение населения.  

Стандартная схема анализа экономического положения страны включает в себя такие показатели, как изменения физического объёма ВВП (обычно с разбивкой по сферам конечного потребления), индексы промышленного производства, сельскохозяйственное производство, капиталовложения, цены, запасы, заказы, денежно-кредитная сфера с разбивкой на сферы краткосрочного и долгосрочного кредита (сюда включаются и фондовые индексы), банкротства, социально-экономическое положение населения (занятость, безработица, зарплата, потребительские цены, забастовочное движение), внешняя торговля и платёжный баланс, социально-экономическая политика правительства. В свою очередь, при фундаментальном анализе эти пункты схемы могут быть развёрнуты в десятки и даже сотни (!) более дробных показателей.  

Разумеется, в СМИ все эти премудрости не могут регулярно даваться в качестве «ширпотреба», тем более что многие из них публикуются в статистике с заметным опозданием и только на месячной и квартальной основе. Так, по ВВП, кроме годовых, публикуются только квартальные данные, по промышленному производству – месячные, а по сельскохозяйственному производству – годовые (речь не идёт о пищевой промышленности). В отличие от этого, все перечисленные выше, излюбленные телевидением показатели могут быль получены на ежедневной основе. В этой оперативности их большое преимущество.  

Однако есть и другие, не менее важные достаточно оперативные показатели экономической конъюнктуры, которые в гораздо меньшей степени используются аналитиками ведущих каналов телевидения. К ним относятся занятость, безработица, индексы потребительских цен, зарплата и весь блок промышленного производства в индексной и натуральной форме.  

Таким образом, телевизионные каналы, охватывающие основную часть зрительской аудитории, как правило, обходят своим вниманием главные социальные индикаторы и показатели материального производства. А именно они рисуют более точную картину реальной экономической конъюнктуры, отражающей также изменение материального положения населения – главное, что волнует людей.  

По-видимому, это можно объяснить двумя главными обстоятельствами. Во-первых, «монетаристским флюсом» аналитиков, приглашаемых телевидением.

Хотя за либералов (в сфере экономики практически все либералы являются монетаристами) на выборах голосует всего несколько процентов избирателей, в правительстве, ведущих каналах телевидения и системе высшего образования они захватили доминирующие позиции.

Во-вторых, телевидение очевидно не хочет «будоражить население», публикуя данные, которые могут использовать всяческие смутьяны и нарушители общественной стабильности. Отсюда и ритуальные танцы вокруг непонятных для большинства индексов курсов акций, которые преподносятся как зеркало экономического положения в стране. Это далеко не всегда так. В течение предшествующих десятилетий ситуация нередко не совпадала – обвалы фондовых индексов происходили при относительно спокойной конъюнктуре и наоборот.  

Определённое влияние на такое понимание места различных показателей страновой конъюнктуры в контексте экономических циклов также оказала неготовность многих российских экономистов к работе в этой области. Для нас это дело новое. Тем важнее освоение этого инструментария.