В Британии боятся дефолта... России

Первые российско-британские финансовые консультации в начале февраля в Лондоне – предвестник того, чего ждать России от европейского банковского сообщества. К сожалению, мало чего хорошего.

Пока ясно одно - кредитов ждать не приходится по причине падения кредитных рейтингов России. А без кредитов этот рейтинг, естественно, будет падать и дальше. В общем, заколдованный круг.  

Прямо, аккурат, под визит А. Кудрина в Лондон, международное рейтинговое агентство Фитч понизило кредитный рейтинг России с BBB+ до BBB. Это всего на две позиции выше статуса «junk», то есть «мусор». При таком рейтинге за займами в иностранные банки или международные финансовые институты лучше не обращаться: их, конечно, дадут, но под заоблачно высокий процент. Для сравнения хорошо бы напомнить, что у всех ведущих финансовых стран мира - США, Британии, Франции, Германии, рейтинги на восемь пунктов выше – ААА.

За всем этим скрывается серьезное подозрение экспертов Фитч, что никаких резервов у России на спасение всех своих банков и всех, оказавшихся по уши в долгах компаний, не хватит.

Оставшиеся фонды – не такая уж и «мягкая» подушка на случай продолжения падения в кризис. Еще раньше, в конце января, агентство «Муди'з» опустило Россию со «стабильной» кредитной надежности до «негативной». Тогда же до негативного уровня понизило российский кредитный рейтинг международное рейтинговое агентство «Стандард знд Пурз». Это было сделано впервые за последние 10 лет.  

Но даже это еще не все. Особенно стремительно падает в настоящее время то, что в мудреной банковской терминологии именуется «спредами кредитных дефолтных свопов». Эти мало кому доселе известные финансовые инструменты считаются теперь точным показателем того, что называется степенью толерантности кредитных рисков. Спреды выражаются в пунктах. Чем больше значение, тем хуже идут дела у банка. В двух словах: спред в 740 пунктов может значить, что заем, скажем, в 10 миллионов долларов придется страховать на сумму в 740 тысяч. Такой спред был как раз у одного из ведущих инвестиционных банков Уолл-стрит «Беар Стирнз» за пару недель до его банкротства. Так вот, если верить экономическому обзору лондонской «Дейли телеграф», у России этот показатель уже вырос до 1123. Это больше, чем было у банков Исландии, наиболее сильно пострадавших от финансового кризиса - перед самым банкротством и национализацией правительством.  

В лондонском Сити вообще уже вполне открыто поговаривают о возможности дефолта России по внешним долгам.

Не таких масштабов, какой был в 1998-м, но все же. Так что нашему вице-премьеру и министру финансов Алексею Кудрину пришлось после всех официальных выступлений, убеждать Сити в том, что до этого Россия не опустится. Тем же самым, кстати, занимался во время встреч с коллегами из Банка Англии первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев. Помимо участия в конференции А. Кудрин встречался с министром финансов Великобритании Алистером Дарлингом и министром по делам бизнеса Питером Мендельсоном. Речь шла и о подготовке апрельского лондонского саммита «двадцатки», мерах по урегулированию кризиса, реформе МВФ и Всемирного банка. Но все главное происходило в Сити, банкиры и инвесторы которого, как поется в одной известной песне, «сурово осмотрели его (и Россию, конечно) со всех сторон».  

Давайте помнить, что лондонское Сити - чрезвычайно приземленная мировая финансовая единица. Ее никогда особо не интересовала общая судьба партнеров-клиентов по бизнесу. Сити важно было узнать не то, что делают клиенты для себя, а что они предпринимают, дабы: а) вернуть деньги Сити б) вернуть деньги Сити с хорошими процентами и в) что и когда они могут предложить, если не в состоянии выполнить два первых пункта в срок.  

Британия вовсе не первая и даже не вторая, и не третья страна-кредитор России. Но Сити - уже давно не просто Британия. А международный финансовый центр. И здесь хорошо понимают, что, кроме газа, нефти, ракет и малопонятной «русской натуры» у России теперь есть еще одно страшное оружие – внешние долги. На фоне мирового финансового кризиса эта мощь многократно возросла. Лондону приходится учитывать это с особой тщательностью. Хотя «британский лев» и не главный кредитор «русского медведя», кое-какие последние обстоятельства заставляют его особо пристально вглядываться в долговые горизонты на российском направлении. Одному лишь обанкротившемуся британскому «Ройял бэнк оф Скотланд» - он на 60 процентов сегодня национализирован правительством - уже пришлось, как утверждает «Таймс», списать 2.5 миллиарда фунтов стерлингов долга одного не названного по имени российского олигарха. Так что Сити было очень любопытно понять, как Россия намеревается распорядиться своим «долговым оружием».  

Британцы проводят свои, собственные расчеты состояния задолженности России. По данным английских экспертов на 31 января общий внешний долг России составлял 465 миллиарда долларов, а международные резервы нашей страны на 27 января - 427 миллиардов. Последние данные привел 4 февраля в Сити Алексей Кудрин. Британские газеты утверждают - на основе более ранних данных и сопоставления сумм выплат по кредитам - что эти резервы на самом деле опустились ниже 400 миллиардов.

В одном только нынешнем году российские банки и компании должны выплатить долги и проценты по ним почти на 140 миллиардов долларов. Эта сумма близка к резервам ЦБ РФ.

В общем, как ни складывай и не вычитай все эти цифры друг из друга, ничего радостного не получается.  

«Все будет зависеть от того, как долго продлится кризис, - полагает председатель Европейского банка реконструкции и развития Томас Мироу. – Если он выйдет за пределы 2009 и 2010-го, то все резервы России будут истощены». Сити все это, естественно, волнует с чисто практической точки зрения. Здесь прекрасно понимают, что если Россия и впрямь подойдет к дефолту и приведет в действие свое «долговое оружие», то пострадают все. На «квадратной миле» более всего опасаются, что многие частные российские банки и компании уже в ближайшие недели начнут обращаться к кредиторам с просьбами реструктурировать долги. Это было бы в порядке вещей, если бы не нынешний кризис и острая жажда ликвидности. При сегодняшних обстоятельствах такая реструктуризация станет еще одним, тяжелым и дестабилизирующим ударом по мировым финансовым рынкам и глобальной банковской системе. А, значит, продлит агонию кризиса.  

Не хотелось бы конечно, никого пугать, но, глядя из Лондона, похоже, что нынешний кризис еще не совсем дошел до России. Его самые сильные толчки до нас еще не докатились. В любом случае, мы не сможем сказать кризису «ты был транзитный мой вокзал», в чем Россию уверенно убеждали всего каких-то пару месяцев назад…

Андрей Федяшин - политический обозреватель «РИА Новости»