Столетие
ПОИСК НА САЙТЕ
15 декабря 2024
Что делать с наличными долларами?

Что делать с наличными долларами?

Америка в очередной раз ухитрилась обмануть всех
Алексей Подымов
04.10.2007

Курс американской валюты падает, жителей России пугают крахом доллара. За последние два месяца цены на продукты выросли на 10-20 процентов. Многие из нас поставлены перед мучительным выбором: в чем же хранить свои сбережения? Пусть даже небольшие.

Сменивший на посту главы Федеральной резервной системы Алана Гринспена Бен Бернанке оказался не так прост, как представлялось наблюдателям. Во всяком случае, такого сюрприза, как снижение учетной ставки - ставка кредита коммерческих банков федеральным резервом США - по американскому доллару сразу на полпроцента, от него не ждал никто. Тем более что буквально за несколько дней до этого глава Федеральной резервной системы давал понять финансистам всего мира: снижения может и не быть вообще. Эксперты в ответ безуспешно пытались убедить мир, что снижения ставки хотя бы на 0.25 процента ФРС не избежать.

И вдруг – сразу 0.5 процента вниз и предельно жесткое приземление доллара. Реакцией на снижение ставок должен был стать уход инвесторов как раз в доллары – пока дешевые и по курсу, и по кредитным условиям. Следствием - повышение, причем достаточно оперативное, курса американской валюты.

Обратный процесс стал причиной серьезных тревог для развивающихся экономик, в том числе - и российской. Под влиянием ослабления доллара на мировом рынке рубль продолжает укрепление по курсу, которое, к сожалению, сопровождается снижением его реальной покупательной способности. На усиление рубля работают и нефтяные цены, резко увеличивающие приток в страну "нефтедолларов". Федеральные и корпоративные расчеты уже окончательно привязаны к рублю, а российские граждане продолжают активно избавляться от долларов.

Пока на руках у нашего населения, по разным оценкам, находится от 30 до 70 миллиардов долларов. И россияне, как и весь мир, вынуждены теперь расплачиваться за его "кульбиты".

#comm#Однако многие специалисты сходятся во мнении: против доллара сейчас работают в большей мере психологические, чем экономические факторы. #/comm#

Федеральный резерв этим прекрасно пользуется, уменьшая номинальную долговую нагрузку Америки.

Самое неприятное для российской экономики то, что панический откат доллара случился на фоне удручающей ситуации с рублевой ликвидностью. Речь о том, что рублей в стране много, но "стоят" они очень дорого. У банков в остатках на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ больше 600 миллиардов рублей, но даже друг друга и даже на день-два они сегодня кредитуют только под 8-10 процентов. Все дело в том, что доступ к дешевым "западным" деньгам из-за кризиса ипотеки в США и Англии сейчас ограничен, свои же рубли по ставкам ниже инфляции никто в долг давать не будет – себе в убыток. Это и делает дорогим промышленный и потребительский кредиты, и ту же ипотеку. Что, собственно, съедает весь антиинфляционный эффект от укрепления рубля.

Спрос на рубли будет расти и дальше - разместить их на длительный срок сейчас можно без проблем под более высокие проценты. Однако это ненадолго, тот же рынок недвижимости "пухнуть" до бесконечности просто не может – хотя в него вкладывались в последнее время все кому не лень, задрав цены до заоблачных высот. А скоро можно ждать и возвращения инвесторов в доллары, что снизит спрос на рубли и даст шанс на снижение ставок межбанковского кредитования.

С другой стороны, сбить кредитные ставки может и российский Центробанк, если все же пойдет на насыщение банковского сектора денежной массой. Это сейчас почти безопасно, так как любые суммы тут же будут "связаны" в банках и инфляцией не отзовутся.

#comm#В пользу доллара обязаны вскоре сыграть и внешние факторы: мировые финансы не заинтересованы до бесконечности кредитовать США. #/comm#

Слабый доллар стимулирует американский экспорт, создавая товарам "Made in USA" конкурентные преимущества, а также и резко удешевляет американские долги. Так, на каждого американца приходится уже по 30 тысяч долларов долга, и проще какую-то часть его просто "списать" за безнадежностью, чем и дальше терпеть чудовищные перекосы во внешней торговле. Даже Китай с его дешевым экспортом не хочет мириться со слабым долларом, и, уж тем более, он не нужен европейцам. А меньше всего слабость доллара беспокоит наркомафию и нефтяных магнатов Ближнего Востока, да и то лишь потому, что для тех и других сложилась беспрецедентно благоприятная конъюнктура цен.

Российской экономике как слишком сильный рубль, так и слишком слабый доллар невыгодны, опасные масштабы приобретает дисбаланс внешней торговли. Импорт растет быстрее экспорта, и очень скоро Россия может просто "проесть" все выгоды от вывоза нефти и газа. Экспортные товары Россия продает за доллары, которые дешевеют, а импорт приходится оплачивать дорогими евро.

После того как рубль вместо трех с небольшим американских центов стал стоить почти четыре, в России стала расхожей точка зрения, что он "слишком силен".

#comm#Вообще-то, с макроэкономической точки зрения, российский рубль считается не чрезмерно сильным, а недооцененным. Такая оценка основана на покупательной способности национальной валюты, исходя из которой американский доллар должен стоить внутри России около 15 рублей.#/comm#

Для рядового потребителя, который давно отказался от ставки на доллар, это было бы совсем неплохо – на те же деньги внутри России можно было бы приобрести почти вдвое больше товаров. К тому же в крепком рубле нуждается и жесткая борьба с ростом цен. Но вот бюджетный и внешнеэкономический баланс России, на первый взгляд, остро требуют рубля иного – даже более слабого, чем сейчас.

Но так ли уж нам нужен слабый рубль, который - теоретически - должен обеспечить преимущества национальным производителям? Конвертация рубля - ее, вроде бы, никто на себе не ощутил - свое дело все же сделала, расчистив пути для прихода капитала в Россию. В первом полугодии текущего года чистый приток частного капитала в Россию составил 67.1 миллиарда долларов – больше, чем за все первое десятилетие после распада СССР. За тот же период прошлого года приток капитала составил 14.5 миллиарда долларов, и столь стремительное "денежное вливание" просто обязано было аукнуться ростом инфляции.

Для российской экономики пока можно считать за благо тот факт, что у Центрального банка еще есть довольно значительный неинфляционный запас в виде завышенного - относительно, конечно - курса евро и доллара. Постепенное снижение валютных курсов, которое продолжается уже почти четыре года, дает возможность адаптироваться к новым условиям ведения бизнеса не только экспортерам, но и родному производителю.

Хотя последнему, признаем, сейчас приходится очень трудно. Трудно во многом только потому, что Россия, рассчитывая войти в ВТО на правах страны с развитой экономикой, еще не спешит вводить жесткие протекционистские меры в пользу своих металлургов и машиностроителей, пищевиков и текстильщиков, тех же нефтепереработчиков, наконец, сельхозпроизводителей.

Итак, роста доллара не случилось – но, похоже, только пока. Неслучайно фондовый рынок США, в отличие от валютного, уже оценил решительность ФРС. Причем оценил однозначно позитивно – ростом большинства котировок и ключевых индексов. Валютный рынок рано или поздно должен будет последовать за фондовым. Рост стоимости национальных активов не может не повлиять на доверие к национальной валюте, а значит – почти гарантирует рост ее курса.

Пишу "почти" только потому, что сам Федеральный резерв США сейчас не слишком заинтересован в росте курса своей валюты. Испытывая давление не только и не столько со стороны еврозоны, сколько от Китая и стран Юго-Восточной Азии, давление сугубо товарное, американская экономика может противопоставить ему только свои относительно дешевые высокотехнологичные товары.

Между тем российский рубль, получивший достаточно мощную опору в виде активно растущей национальной экономики, все еще имеет определенный резерв для укрепления. Чрезмерно высокий уровень цен внутри России – довольно убедительное тому свидетельство. Все дело в том, что за счет укрепления рубля можно добиться относительного снижения только цен на импорт. Но это – цены либо на откровенный ширпотреб из Турции и Китая, который и так, честно говоря, "ничего не стоит", либо на электронику и технику, вроде автомобилей или плазменных телевизоров, которые к числу товаров первой необходимости никак не отнесешь.

А для снижения цен на товары российского производства слишком сильный рубль и вовсе не нужен. Более того, российским предприятиям он порой – как кость в горле. Как, впрочем, он не нужен и российским экспортерам, вывозящим теперь за рубеж уже не только газ и нефть, но и все больше продукции высокого передела. Однако наш Центральный банк, хотя и постоянно твердит, что борется не только с инфляцией, но и с чрезмерным укреплением рубля, на практике отдает слишком явное предпочтение первому.

#comm#Как только завершится 2007 год, повышение курса доллара может стать реальностью и в России, и на мировом рынке.#/comm#

Дело в том, что с помощью дешевого доллара многие транснациональные корпорации со значительной долей американского долларового капитала, стремятся "оптимизировать" отчетность. Когда же вся документация будет завершена, в силу вступят уже объективные факторы в пользу доллара.

Как бы там ни было, американская валюта - это "мировой резерв". Сколько бы ни пыжились европейцы со своим евро, сегодня у них уже просто нет возможности наводнить мир сопоставимым с долларом количеством ничем практически не обеспеченных бумаг.

#comm#Нет, доллары – это все-таки не просто миллиарды бумажных расписок в состоятельности экономики ведущей мировой державы. Это и своего рода всемирная гарантия стабильности, поскольку именно на доллар "завязано" очень многое и в мировой торговле, и в международном разделении труда.#/comm#

Я не могу давать согражданам категорических рекомендаций о том, что им делать с наличными долларами, в которых они хранят свои сбережения. И ждать и догонять, согласно русской пословице, плохо. Но, думаю, догонять все же хуже, чем ждать.

""Алексей Подымов (на фото) работал в газете "Коммерсант", "Российской газете", журнале "Огонек". В настоящее время - руководитель блока экономической информации агентства "Финансовый контроль – новости".

Специально для Столетия


Эксклюзив
12.12.2024
Орденом «За заслуги перед Отечеством» IV степени отмечена Н.А. Нарочницкая
К Дню Победы (1941-1945)
13.12.2024
Дмитрий Фёдоров
Великая Отечественная глазами американского военкора со старинной русской фамилией
Фоторепортаж
11.12.2024
Подготовила Мария Максимова
В нашей стране появился Музей Героизма




* Организации и граждане, признанные Минюстом РФ иноагентами.
Реестр иностранных агентов: весь список.

** Экстремистские и террористические организации, запрещенные в Российской Федерации.
Перечень организаций и физических лиц, в отношении которых имеются сведения об их причастности к экстремистской деятельности или терроризму: весь список.