Центробанк против Euroclear

Банк России потребовал от европейского депозитария Euroclear возместить ущерб от замороженных на Западе активов. Решение Арбитражного суда Москвы о немедленном взыскании с бельгийского Euroclear Bank порядка 200 миллиардов евро (около 18,2 триллиона рублей) привлекло внимание западных СМИ. Некоторые издания поспешили сделать вывод, что России не удастся вернуть замороженные резервы, и любые акты, принятые российским правосудием, сегодня на Западе никто исполнять не будет.

Но Euroclear отнёсся к судебному решению серьёзно и даже попытался оспорить его, прислав в Москву своих представителей.

Брюссельские адвокаты первым делом заявили, что право финансовой клиринговой палаты на справедливое судебное разбирательство было нарушено. Euroclear выступал исключительно в качестве хранителя активов на территории Европейского союза, и заморожены они были строго в соответствии с требованиями властей ЕС.

Представители штаб-квартиры депозитария в Брюсселе сделали  заявление, что категорически оспаривает судебное решение и в ближайшее время собираются подать апелляцию. Но их жалоба была отклонена. Более того, Арбитражный суд Москвы оперативно вынес другое решение, заключив, что взыскать сворованные деньги следует немедленно.  В ответном заявлении Центральный банк России сообщил, что приветствует решение суда, который признал действия Euroclear незаконными: «Мы продолжим прилагать наши усилия по оспариванию незаконных действий ЕС в отношении российских суверенных активов».

Решение Московского Арбитражного суда многие аналитики восприняли как сенсацию. До сих пор никто и помыслить не мог, что всемирно известный депозитарий с непререкаемой репутацией станет участником громкого дела в качестве ответчика, нарушившего главное условие о неприкосновенности вложенных средств.

Один из крупнейших в мире финансовых «сейфов» (международный депозитарий), разместивший свою штаб-квартиру в самом логове главных русофобов Брюсселе получил от ворот поворот. И это только сплотило недовольных его действиями инвесторов – от крупных банкиров до простых людей, купивших через цифровые приложения акции зарубежных фирм или получивших выплаты по облигациям и доверивших их европейскому финансовому сейфу с безупречной, как тогда казалось, репутацией.  Они не могли предположить, что их средства, как и все российские активы, могут заблокировать, а точнее – украсть, и теперь вместе с Центробанком  готовы активно отстаивать свои права.

Как бы не оправдывались в московском суде брюссельские посланники, но отрицать очевидное они не могли: Euroclear  без согласия Москвы свободно распоряжался чужими деньгами как своей собственностью и зарабатывал на этом миллиарды евро вопреки установленным условиям.

Принятый Арбитражным судом Москвы статус «немедленного исполнения» судебного решения означает, что судебные приставы и Банк России могут начинать искать и возвращать депозиты Euroclear , не дожидаясь обжалования со стороны ответчика. Причём к стоимости замороженных акций и облигаций должна быть прибавлена и, так называемая, упущенная выгода, под гарантии которой раздавали кредиты воюющим с нами укронацистам.

Разумеется, европейские воры  российские активы так просто не отдадут. Но не будем забывать, что  мировой финансовый гигант Euroclear держит свои счета не только в Брюсселе.  Его имущество распихано по филиалам, а, следовательно, как пишет  Bloomberg, теоретически Банк России вправе через местные суды взыскать часть активов Euroclear, хранящихся в дружественных юрисдикциях.

Взять неприступную финансовую крепость Европы будет непросто.  Однако шансы на успех многократно возрастут, если местные суды согласятся рассматривать такие дела и вынесут решения о взыскании у Euroclear реальных физических активов, которые можно конфисковать. Возможными полями сражений этой юридической войны Bloomberg называет Гонконг, Сингапур, Китай и ОАЭ.

В них у бельгийского депозитария зарегистрированы дочерние структуры, открыты представительства или крупные счета. Если только суды встанут на сторону России, то наш Центробанк сможет на абсолютно законных (!) основаниях арестовать деньги Euroclear прямо в банках Дубая или Гонконга.

Но до такого исхода дело может и не дойти.  Почувствовав серьёзную угрозу, Euroclear, скорее всего, захочет изменить тактику и вместо юридического наступления запросить пощады, чтобы сохранить лицо и не потерять азиатские и ближневосточные активы. Возможно, что спор завершится мировым соглашением: мы отдаём им заблокированные в России европейские активы, а они разблокируют наши, в том числе и замороженные золотовалютные резервы Центробанка. Во всяком случае, Банк России отступать от своего не намерен, и уже предупредил, что  согласно судебному решению переходит к системной и жёсткой юридической защите интересов своих инвесторов по всему миру.  

Западные финансовые элиты  прекрасно понимают, каким рискам подвергают собранные на счетах крупных европейских банков  капиталы. Не потому ли Европейский союз уже начал, как пишет Bloomberg, лихорадочно искать способы юридически и финансово прикрыть Euroclear от российских ударов? Евробюрократы заговорили о предоставлении депозитарию специальных государственных гарантий, регуляторных поблажек и даже создания компенсационных фондов – всего, что только можно, лишь бы их надёжный партнёр не дрогнул перед российской угрозой.

Но чтобы не предпринимали комиссары ЕС, решение российского суда сыграло свою роль, вызвав огромный резонанс в мире. Железобетонным гарантиям, которыми похвалялись заправилы глобального финансового рынка, перестают верить.

Представления о том, что европейские и американские структуры считались «тихой гаванью», нейтральными и абсолютно неприкосновенными зонами, окончательно разрушены. Урсула фон дер Ляйен и её команда  могут сколько угодно «морозить» наши деньги в Брюсселе, но запретить судам Гонконга, Пекина или Дубая арестовывать счета Euroclear на своих территориях они не могут.

Глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен, по мнению китайских обозревателей издания Sohu, не ожидала столь жёсткого ответа со стороны Москвы. «Перед Европой сейчас маячит настоящая дилемма, каждый вариант которой грозит финансовым крахом. Если Европейский клиринговый банк откажется платить по решению суда, россияне тут же завалят его исками уже в международных инстанциях, что почти наверняка приведет к блокировке деятельности самого Euroclear, – говорится в публикации. –  Если согласится, то тогда это будет официальным признанием юрисдикции российских судов и, по сути, подтверждением того, что санкции и блокировка активов были незаконны».

Решение российского суда создало прецедент. И теперь любая страна, чьи средства заморожены Западом, может тут же воспользоваться схемой России и подать в суд на западные финансовые институты у себя на родине.

В Китае справедливо полагают, что в таком случае доверие ко всей западной финансовой системе окажется под беспрецедентным давлением, и последствия этого удара по глобальным деньгам могут быть просто разрушительными.

Для развивающихся стран  судебный процесс Банка России и Euroclear стал предостережением о том, что держать свои золотовалютные резервы и государственные облигации в западных депозитариях не просто рискованно, а смертельно опасно.

Президент России Владимир Путин на пленарном заседании Петербургского международного экономического форума-2026 заявил, что после заморозки российских активов стало ясно, что подобные меры могут быть применены против любого государства. Формальные поводы для таких решений всегда найдутся. Подобные действия Путин связал с недобросовестной конкуренцией.

Справедливости ради заметим, что в самой Бельгии, где прописана штаб-квартира Euroclear, хранящего большую часть российских активов, выступали против их «бессрочной» заморозки. Премьер-министр этой страны Барт Де Вевер заявлял, что подобные действия могут иметь негативные последствия и для Бельгии, и для всего ЕС. В самом депозитарии были солидарны с таким выводом и неспроста. Гендиректор по финансовым рискам Euroclear Гийом Элие в своём интервью агентству France-Presse заявил, что его структура управляет в России активами примерно на 16 млрд евро, и «если решение ЕС» будет расценено как конфискация, то это сделает их «уязвимыми» для юридического преследования и изъятия.

Но реальные потери могут быть намного масштабнее. Так, по словам экономиста, топ-менеджера в области финансовых коммуникаций Андрея Лободы, ЕС продолжит терять стратегических союзников (Китай и Индия давно усилили партнерство с Россией) и инвестиционную привлекательность. Иностранные инвесторы уже снизили свою активность в Западной Европе.

Из-за непродуманной политики финансовая надстройка ЕС фактически «трещит по швам», а в репутационных, информационных и идейных направлениях западные соседи России давно стали моральными банкротами.

Но самой большой неприятностью можно считать  «сюрприз», который приготовило бельгийскому депозитарию известное рейтинговое агентство Fitch, поместив Euroclear в список на пересмотр «с негативными ожиданиями», предупредив  тем самым, что в ближайшее время может понизить кредитный рейтинг этой  компании. В своём решении Fitch указало на рост юридической неопределённости и рисков, связанных с судебными спорами вокруг российских активов. Принято считать, что любой намек на принудительное изъятие клиентских активов – это «смертельный приговор» для бизнес-модели депозитария и риск для всей мировой финансовой системы.

При этом сам Euroclear продолжает получать доходы от замороженных российских активов, что создаёт для него стимул сохранять статус-кво. Принуждение к выплатам стало бы для него «системным разрывом». Ведь если любой центральный депозитарий по решению суда безвозмездно отдаст деньги истцу, в данном случае российскому ЦБ, это спровоцирует коллапс глобальной финансовой инфраструктуры.

Главная функция депозитария – «хранитель доверия». Он не просто банк, как Сбер или ВТБ, куда тоже можно положить деньги на депозит. Euroclear депозитарий ценных бумаг, гарантировавший хранение, расчёты и учёт прав на финансовые инструменты.

Если суд, российский или любой другой, решит, что активы клиента  можно отдать в качестве компенсации истцу и депозитарий отдаст деньги или ценные бумаги, которые лежали у него на хранении, но ему не принадлежали, начнётся «эффект домино». Если инвесторы начнут забирать активы из аналогичных структур, например из Clearstream и DTCC, то мировая финансовая система, которая держится на доверии, просто остановится.

Ежегодно через  европейский депозитарий проходят сделки на десятки триллионов долларов. Но если он столкнётся с трудностями, то все активы, акции, облигации, хранящиеся там, зависнут. Пострадают пенсионные фонды, страховые компании, частные инвесторы по всему миру, потому что они не смогут получить свои деньги или продать ценные бумаги. Это и есть для Брюсселя самое страшное.

Конфликт вокруг российских активов уже стал одним из самых значимых прецедентов в истории современной финансовой системы: когда  один центральный депозитарий нарушил принцип неприкосновенности, то как доверять другому?

Последующие судебные иски нашего Центробанка могут повлиять не только на отношения России и Евросоюза, но и на переоценку реальной безопасности международных резервов.

Фото: Общественное достояние. Головной офис Euroclear, Брюссель